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鹏博士受让中信网络49%股权会是一个亏本的买卖吗?

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运营商世界网 邓永枢/文

9月27日,中信集团在北京产权交易所发布公告,拟以13.377亿元的底价转让中信网络有限公司49%股权,转让后实际控制权不发生转移。当日晚,鹏博士对外发布公告,拟按照北京产权交易所规定的受让方式参与股权受让。此交易是民营企业插队参与基础电信业务首例,机会与挑战并存,只是从交易方案看,鹏博士的投入是否划算呢?

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中信网络尚在亏本 奔腾一号骨干缺优势

据资料显示,中信网络拥有国家批准的基础电信业务运营资质,与三大基础运营商一样,拥有固定网络专线电路业务合法经营牌照,此外拥有亚洲卫星有限公司的卫星转发器出租出售业务。

“奔腾网”是中信网络在国内的干网络,规模上拥有长度约为3.2万公里的光纤网,覆盖全国除拉萨外200余个大中城市,目前已开通北京、上海、广州、深圳等30个节点,传输容量为3.2T,整体上落后于三大运营商。

中信网络投资的具体业务中,包括经营驻地网业务的长城宽带网络服务有限公司、拥有覆盖湖南全省的光纤管道资源的湖南中信通信有限公司、拥有覆盖广东全省的光纤管道资源的广东盈通网络投资有限公司。

不过值得一提的是,中信网络的经营情况并不乐观,中信网络2016年实现营收3.83亿,净利润为-1.04亿,年度中信网络经营性现金流缺口4400万。

插队参与基础电信业务 或意欲摆脱运营商网络租用

据鹏博士2017年半年度报告,营业收入42.5亿元,同比下降3.08%;实现净利润3.9亿元,比上年同期减少3.37%,上半年新增投资覆盖220万户,相对去年同期新增覆盖规模大幅缩减70%,同时营业成本增长了12.47%达20.52亿元,APRU值明显降低。

据运营商世界网了解,鹏博士收入分布中,华北地区贡献4成左右的来源,其主要的网络入口是联通和电信网络,网络结算费用成本支撑不了用户规模进一步扩大。

即是说明,鹏博士现有的网络资源满足不了单纯的规模拓张,资源成最大瓶颈,自称“家庭运营商”的转型受到掣肘,摆脱运营商网络入口依赖成鹏博士“弯道超车”之策。

不过值得留意的是,此次交易条件中声明,若鹏博士成为最终受让方,应对中信网络的运营提供资金支持,有第三方机构测算中信网络2017-2019年每年资金缺口约6600万元、6300万元和5000万元,由此可见投入资金和运营商网络租费成鹏博士最大权衡。

在提速降费的大环境下,三大运营商纷纷升级基础主干网络和布局千兆社区,鹏博士这次交易的算盘打得准不准,也许是个冒进的决定。

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